全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期。疫情放开后感 ♋染规模上升 ♒，对生产和消费产生的影响不确定 ⚓。海外通胀走势仍待观 ♓察完美体育在线注册，美联储政策及23年加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出 ♓台时间及形式存在不确定。
2022-11-28《设备制造业利润持续回升 ❧，煤炭加工行业盈利仍具韧性——2022年10月工业企业利润数据点评》
若考虑2021年的表现，沪深300指数自21年2月高点 ♐后的最大回撤达40%；恒生指数最大回撤达53%，历史上仅次于1998年亚洲金融风暴和2008年美国次债危机。除此之外，美 ♊国国债回撤超过18% ⏫，是美债200年历史的最大回撤幅度；美元 ❧指数最高达到114点 ♒，逼近1986年广场协议后的最高点位。
为何国内却一盒难求 ⏪？
进入到“后疫情时代”，酒商同时面临着短期、长期的压力。完美体育在线注册
明年是一个经济基本面筑底回升的过程 ⚡，可以选择的范围更广 ♒，比如上游资源品、地产产业链、化工、消费、金融等。明年上半年 ♐偏谨慎，更关注能源、煤炭、油气这些领域的机会，明年二季度以后 ✋还需要看到时候的具体表现，观察哪些行业有更多好的调整机会。整 ✌体上还是关注上游资源品、稳增长产业链、化工、建材、钢铁、水泥 ⏳等领域；金融也是轮动大周期的一条投资线，如保险、券商、银行。
上证50是跨越公历年和农历年的优选 ♋。盈利衰退成为海外市 ♍场主要担忧 ❍，A股盈利能否独立性复苏是关键 ♌，市场类似7-8月迷 ♎茫期，等待高频数据对复苏的验证 ♎。目前市场处在性价比区间，不应 ⛸悲观、加紧布局来年。结构上，消费链条从防控优化的冲击中回暖， ❧地产链条受疫情影响需求待验证，成长链条现阶段博弈分歧最大，岁 ✍末年初市场追求确定性 ⚾，更利于经济复苏脉络分歧最小的上证50， ⛪春节后景气确认和政策发力有望再对成长有更好催化，更“放得开拳 ⏱脚”。行业配置方面，继续看好大消费+大金融，增配疫后复苏的大 ➡消费（零售/餐饮/旅游/航空/白酒等）、大金融（保险/券商等 ⛵）、地产及后周期（建材家电等） ♒。
高额的商誉犹如悬在华谊兄弟头顶的达摩克里斯之剑，最终在2018年快速落下。当年，公司计提了9.73亿元商誉减值准备 ⏬，导致年度扣非净利润亏损达11.81亿元；2019年，其商誉 ⏱减值损失依旧高达5.98亿元。
另一组数据或许更加直观。截至2018年末，华谊兄弟有51.07亿元长期股权投资及21.32亿元可供出售金融资产；到2022年第三季度末 ⏱，其长期股权投资仅剩20.93亿元，另外 ♏还有6.32亿元其他非流动金融资产和3.72亿元其他权益工具 ⛸投资。
一次是从今年3月9日到6月1日的年内累计净流出；另一次 ♍则是从10月24日至11月10日的二度累计净流出。受累于此， ⛪截至12月20日，今年北向资金累计净流入创下自2016年来的 ⏬新低，累计净流入资金为825亿元人民币，较2021年超4300亿元的净流入的峰值极速缩水。
至于未来抗原价格的走势，几乎所有受访专家都认为，抗原生 ⛹产成本会进一步压缩，而且随着政策的继续开放、产能的充足，会达 ⏪到供需平衡 ⛶，“价格还有很大下探空间。”
本报记者 阿英 【编辑:忽那汐里 】
