报告主要观点如下：
22财年强劲业绩符合预期，23年前景向好不变
公司22财年增长强劲，主要由于：1）“Follow and win the molecule”策略在2022年持续取得成功（+136项新的整合项目，其中11项为外部赢得的订单项目）；
2）增长中的CMO项目（22财年底达到17个）和提高在2025年CMO项目数达到32-38个（对比之前在2022年上半年的预期为28-34个）。
3）独特的CRDMO商业模式带动非新冠业务的快速增长（例如AD《彩96app官方下载》C和双抗）；
4）现有和新建产能使用率的出色管理能力；5）高效的业务连续性计划（BCP）使得企业平稳过渡疫情。该行预计公司有望在2023年继续获得优异成绩，主要由于公司此前积极的23财年收入指引（同比增长约60%）和国内疫情影响消退。
行业投融资复苏和公司BD新合作有望成为两大潜在动能
该行认为，2023年如下两大方面的潜在积极变化值得期待：1）全球投融资潜在复苏：根据该行月度报告，一月份全球健康产业来自VC/PE的投融资额仍处于底部区间。该行维持对23年投融资数据的预测（同比增长约20%）。该行认为快于预期的投融资复苏有望提升行业对CXO服务的需求。
2）更多对外授权合作将开辟新的收入来源：根据最新的与GSK达成的合作，公司将获得4000万美元的首付款和最高达14.6亿美元的里程碑付款，以及低个位数级别的销售分成。若公司在未来达成更多BD合作（公司看好其基于CD3的双特异性抗体结合剂平台对外合作潜力），相关的首付款和里程碑付款有望进一步的释放公司在2023年及未来增长潜力。
责任编辑：李双双
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本报记者 陈用光 【编辑:佐伯 】
